Boletim Focus eleva projeção para a taxa básica no fim do ano de 13,25% para 13,50%. Estimativas mais recentes indicam possibilidade de manutenção dos juros em 13,75% até dezembro.
O mercado financeiro reduziu as expectativas de queda da taxa básica de juros em 2026, justamente na semana em que o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central realiza sua reunião de novembro.
Segundo o Boletim Focus, a mediana das projeções para a Selic no encerramento deste ano passou de 13,25% para 13,50%. Como a taxa atual está em 13,75%, a nova estimativa indica uma redução acumulada de apenas 0,25 ponto percentual até dezembro, contra 0,50 ponto previsto anteriormente.
A revisão também atingiu os anos seguintes. Para 2027, a expectativa subiu de 11,75% para 12,50%. Em 2028, passou de 10% para 11%, enquanto a projeção para 2029 avançou de 10% para 10,25%.
Projeções mais recentes indicam juros estáveis
Embora a mediana geral do Focus ainda indique um corte de 0,25 ponto percentual em novembro, as estimativas enviadas nos últimos cinco dias úteis apontam para um cenário mais restritivo.
Nesse grupo, a expectativa é de manutenção da Selic em 13,75% tanto em novembro quanto em dezembro, sem novas reduções até o encerramento de 2026.
A mudança nas projeções ocorre em meio à reação dos mercados ao resultado do segundo turno das eleições presidenciais, realizado em 25 de outubro, que confirmou a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
No pregão seguinte, o dólar e os juros futuros registraram alta. Diante das condições de mercado, o Tesouro Nacional cancelou leilões de títulos prefixados e vinculados à inflação previstos entre 27 e 29 de outubro.
Inflação acima da meta preocupa analistas
Outro indicador acompanhado pelo Banco Central é a expectativa de inflação para 2027, que subiu para 4,76%, acima do limite superior de 4,5% do intervalo de tolerância da meta.
Uma pesquisa da Reuters com 48 economistas também apontou predominância de expectativas de manutenção da Selic em 13,75% na reunião de novembro.
Segundo o levantamento, a mediana das projeções trimestrais indica que uma nova redução de 0,25 ponto percentual poderá ocorrer apenas no segundo trimestre de 2027.
Copom anuncia decisão nesta quarta-feira
A Selic permanece em 13,75% desde setembro, quando o Copom promoveu um corte de 0,25 ponto percentual.
A decisão da reunião de novembro será anunciada na noite desta quarta-feira (4). A ata com as justificativas do comitê está prevista para terça-feira (10).
A última reunião do Copom em 2026 ocorrerá nos dias 8 e 9 de dezembro.
O cenário reforça a atenção dos investidores às perspectivas de inflação, à política fiscal e às próximas decisões do Banco Central, fatores que influenciam o custo do crédito e as condições de financiamento para empresas e consumidores.
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